Los Mercados Financieros

Las empresas de negocios, así como los individuos y las unidades gubernamentales, necesitan frecuentemente obtener capital.

Por ejemplo, supóngase que Tampa Electric Company pronostica un incremento en la demanda de energía dentro de su área de servicios y decide construir una nueva planta de energía. Es casi seguro que no tendrá los $500 millones necesarios para pagar la planta; por tanto, tendrá que obtener este capital en el mercado.

O supóngase que el Sr. Martínez, propietario de una ferretería local, decide expandirse a la línea de utensilios eléctricos. ¿De dónde obtendrá el dinero que necesita para comprar el inventario inicial de televisiones, lavadoras y congeladores?

Similarmente, si la familia González desea comprar una casa que cuesta $60,000, pero sólo tiene $20,000 en ahorros, ¿cómo pueden los González obtener los $40,000 adicionales? O, si la Ciudad de Córdova desea solicitar en préstamo $20 millones para financiar una nueva planta cervecera, mientras que el gobierno federal necesita unos $180,000 millones para cubrir su déficit proyectado en 2009, cada uno de ellos necesitará de algunas fuentes para obtener ese capital.

Por otra parte, algunos individuos y empresas tienen ingresos que son mayores que sus gastos actuales; por lo tanto, tienen fondos disponibles para invertir. Por ejemplo, Edgar Montejo tiene un ingreso de $36,000, pero sus gastos son sólo de $30,000 y en 2007 la empresa Aires Corporation había acumulado aproximadamente $500 millones de excesos de efectivo, de los cuales podía disponer para invertirlos.

Las entidades que desean pedir dinero prestado se conjuntan con aquellas que tienen fondos en exceso dentro de los mercados financieros. Nótese que “mercados” es plural (existe una gran cantidad de diferentes mercados financieros en una economía desarrollada). Cada mercado trata con un tipo de valor un tanto cuanto diferente, atiende a un diferente conjunto de cliente u opera en una parte diferente del país. Algunos de los principales tipos de mercados son los siguientes:

1.Los mercados de activos físicos y los mercados de activos financieros deben ser distinguidos. Los activos físicos (que también se llama tangibles o reales) incluyen trigo, automóviles, bienes raíces, computadoras, etc. Los activos financieros son acciones, bonos, pagarés, hipotecas y otros derechos sobre los activos.

2.Los mercados actuales y los mercados a futuro son términos que designan si los activos están siendo comparados o vendidos para ser entregados “en el acto” (literalmente, dentro de unos cuantos días) o para ser entregados en una fecha futura tal como sería meses o un año. Los mercados a futuro (que podrían incluir los mercados de opciones) están creciendo en cuanto a importancia.

3.Los mercados de dinero se definen como los mercados a corto plazo (menos de 1 año) de valores de endeudamiento. El mercado de dinero de Nueva Cork es el más grande del mundo, y está dominado por los principales bancos de los Estados Unidos, auque algunas sucursales de bancos de todo el mundo también trabajan ahí. Londres, Tokio y París son otros de los principales centros de mercado de dinero.

4. Los mercados de capitales se definen como los mercados de deudas a largo plazo y de acciones corporativas. La Bolsa de Valores de Nueva Cork, que maneja, las acciones y los bonos de las corporaciones más grandes, es un ejemplo primario de un mercado de capital. Las acciones y los bonos de las corporaciones más pequeñas son manejados en otros segmentos del mercado de capitales.

5.Mercados de hipotecas. Estos mercados tratan con los préstamos sobre bienes raíces residenciales, comerciales e industriales, o sobre terrenos para cultivo.

6.Los mercados de crédito a los consumidores conceden préstamos para automóviles y aparatos eléctricos, así como préstamos para educación, vacaciones, etc.

7.Los mercados mundiales, nacionales, regionales y locales también existen. Por tanto, según el tamaño y el alcance de las operaciones de una organización, ésta puede llegar a pedir dinero en todo el mundo, o puede confinarse a mercados estrictamente locales y municipales.

8. Los mercados primarios son aquellos en los cuales los valores recientemente emitidos son comprados y vendidos por primera vez. Si Teléfonos de México tuviese la intención de vender una nueva emisión de acciones comunes para obtener capital, esta sería una transacción del mercado primario.

9. Los mercados secundarios son aquellos en los cuales los valores existentes y en circulación son comprados y vendidos. La Bolsa de Valores de Nueva Cork es un mercado secundario, puesto que trata con acciones y bonos “usados” en vez de nuevos.

Podrían hacerse otras clasificaciones, pero esta división será suficiente para demostrar que existen muchos tipos de mercados financieros.

Una economía saludable depende principalmente de las transferencias eficientes de fondos entre los ahorradores y las empresas e individuos que necesitan capital (es decir, depende de mercados financieros eficientes). Cuando no hay transferencias eficientes, la economía sencillamente no podría funcionar: Tampa Electric Company no podría obtener capital por lo tanto los ciudadanos de Tampa no tendría electricidad; la familia González no tendrá un alojamiento adecuado; Edgar Montejo no tendría donde invertir sus ahorros, y así sucesivamente. Es evidente que nuestro nivel de productividad, y por tanto nuestros estándar de vida, sería mucho más bajo, y en consecuencia es esencial que nuestros mercados financieros funcionen con eficacia (no sólo rápidamente, sino también a bajo costo).

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