Dólar
La semana pasada observamos un cambio de tendencia del dólar para con las principales divisas, y este fenómeno se debió en gran parte a la mejora en los datos económicos americanos. Las principales publicaciones económicas provenientes de los Estados Unidos arrojaron resultados que superaron a las expectativas. El Pending Home Sales mostró un resultado positivo por segundo mes consecutivo, insinuando que el sector inmobiliario podría estar estabilizándose. Este indicador tiene gran repercusión en la economía americana, dado que los problemas hipotecarios fueron, se puede decir, el factor clave de la crisis mundial. Si el sector inmobiliario se recuperara, los inversores en general puede que vuelvan a ser optimistas para con la economía de los Estados Unidos. Asimismo, los datos concernientes al sector laboral comienzan a mostrar cierta mejoría. Si bien es cierto que todavía las cifras son alarmantes, el ritmo de despidos comenzó a disminuir. El Non-Farm Employment Change mostró que unos 539,000 individuos perdieron sus empleos durante el mes de abril, sin embargo, es el resultado mejor calificado desde enero. Por lo general estos eventos deberían fortalecer al dólar, pero hemos observado el efecto contrario, el dólar cayó contra las principales divisas. El par EUR/USD había alcanzado los 1.6000 antes del comienzo de la crisis mundial, y tras ella, cayó hacia la zona de los 1.2200. El recupero de las principales divisas contra el dólar, trae la idea de que el mercado forex comienza a corregirse. Para esta semana se aguardan varias publicaciones, y los inversores deberían seguir de cerca las cifras de la Balanza Comercial americana que se publicará el martes, el Retails Sales del miércoles y los datos del sector laboral del jueves. Se estima que estos indicadores en conjunto definirán la tendencia del dólar. ¿Continuará en baja el dólar?
Euro
Los inversores que fueron en largo con el euro durante la semana pasada registraron ganancias significativas, dado que el euro desarrolló una tendencia alcista contra la mayoría de las divisas. Contra el dólar, el euro, ganó 400 pips, y contra la libra avanzó unos 200 pips, mientras que contra el yen, ganó 500 pips. Recordemos que el jueves, el Banco Central Europeo a las 11:45 GMT, anunció una reducción de las tasas de interés y las llevó al 1.00%, en comparación al 1.25% anterior. Una de las principales razones del BcE de reducir las tasas de interés fue su intención de depreciar al euro, dado que impulsaría las exportaciones de la zona, y en consecuencia podría mejorar la situación general de la economía europea. Por varias semanas varios inversores siguieron de cerca la postura del BcE, sobre todo, por si adoptaría una actitud más agresiva para afrontar la crisis, y varios analistas anticiparon una reducción en las tasas de interés. Para esta semana se guardan varias publicaciones provenientes de la Euro Zona; sin embargo, la fundamental será la publicación del PBI preliminar alemán. Alemania es el Estado de mayor peso dentro de la Euro Zona, y su situación económica es clave para medir la evolución en la región, y es por ello que este indicador tendrá gran peso en el euro. Si se dieran a conocer resultados negativos, puede que el euro retroceda.
Yen
La semana pasada el yen cayó contra la mayoría de las divisas. Contra el euro y la libra, el yen, retrocedió con fuerza, y contra el dólar desarrolló una relación muy volátil. Al parecer el anuncio del BcJ del jueves fue interpretado por varios inversores como una advertencia por parte de la institución monetaria de que la inflación podría aumentar durante las próximas semanas. La primera reacción fue la venta de yenes. Sin duda, esta había sido la intención del BcJ. Es sabido que Japón desea un yen débil para impulsar a la economía. Y esta política es apoyada por el sector exportador japonés. La manera más sencilla de manipular a una divisa es mediante la modificación de las tasas de interés. Sin embargo en Japón ya no hay margen de maniobra dado que las tasas se encuentra en 0.10%. Es por ello que el BcJ realizó dichos comentarios especulativos.
El miércoles, el gobernador del BcJ, Masaaki Shirakawa hablará. Y como observamos ahora el BcJ recurre a discursos para modificar la conducta de los inversores. Los inversores deberían estar atentos dado que el impacto de los discursos serán inmediatos.
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