Cuando se analiza un crédito a una empresa y se realiza un estudio se debe tener presente que la calidad de estudio está en función a la calidad de información con la que se dispuso para ello. Por eso es muy importante la apertura y confianza de la empresa en mostrar y enviar toda la información necesaria para el análisis al igual que a la entrevista que se pudieran recabar durante el análisis. Es importante en este punto hacer en la medida de lo posible una visita a la planta y/o empresa para conocer mejor sus procesos y sus lineamiento, organigrama, etc.
Nunca será posible tener el 100% de la información que uno quisiera pero lo que no puede ser es que se omita información que son fáciles de obtener.
Es necesario y fundamental obtener y utilizar toda la información indirecta respecto al sector y a la empresa que nos permita aumentar el conocimiento del negocio, para ello se puede recurrir a:
Información de otros clientes sobre el sector
Información de los proveedores
Información de los consumidores
Información de los acreedores
Bases de datos propias del Banco
Bases de datos DATACIC y CIPROTEC
Publicaciones de prensa, Internet, radio, etc.
Otros oficiales experimentados del mismo banco, etc.
El análisis de crédito debe contemplar un análisis los aspectos cualitativos (honorabilidad, administración, mercado de producción, competencia, etc. y cuantitativos (balances, estado de perdidas y ganancia, flujo de caja).
El comportamiento del pasado de un cliente con una institución es un elemento muy importante para la decisión de futuros crédito, sin embargo es un elemento necesario pero no suficiente, ya que hay que verlos aspectos cualitativos y cuantitativos.
La decisión de crédito definitiva es prever si un cliente podrá pagar o no en determinadas condiciones. Por consiguiente una decisión de crédito tomada exclusivamente tomada en base a antecedentes históricos presentes, sin contemplar el futuro está mal concedida.
Simulación y/o proyecciones de capacidad de pago (análisis cuantitativo del balance y/o análisis financiero).
Consideraciones y aspectos de importancia para el análisis del crédito.
Se debe considerar las variables macroeconómicas que afectan a un país, tales como políticas de incentivo a importaciones o exportaciones, políticas tributarias, costo del dinero, movimiento de capital de entes capitalistas, política monetaria, precios internacionales, conflictos internacionales, inflación, crecimiento económico mediterraniedad de un país, pobreza y subdesarrollo, dependencia de otros países, desarrollo social de un país, huelgas sindicales o problemas sociales, etc.
Otras de las variables de mucha importancia es el análisis del sector de la empresa, variables como vulnerabilidad del sector, desarrollo, F.O.D.A., dependencia de otros sectores, estancamiento por diferentes razones, poco incentivo del gobierno, poco interés por parte de inversionista, fuerte inversión inicial, etc.
Tipo de empresa solicitante del crédito, es decir si corresponde a una SRL, empresas Unipersonales, S.A., Cooperativa, Asociaciones, empresas familiares, etc. Este dato es muy importante ya que nos permitirá conocer la calidad de la administración de la empresa y como operan, organigrama, etc.
Considerar el sector al que pertenece el solicitante ya que esto nos permitirá saber cuál es su forma de operar y su ciclo operativo para tener una mejor herramienta y juicio de análisis
De preferencia se debe analizar balances de las tres últimas gestiones.
Balance con antigüedad no mayor a 6 meses
Calificación de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores califican
Los comentarios deben ser de fondo y no de forma, deben permitirnos identificar las causas y dar respuestas sobre el rubro-
Los comentarios del balances deben responder a los porque?
Deben analizarse los balances consolidados en caso de Grupos Económicos manteniendo cuidado de consolidar cada una de las cuentas.
Antes de analizar un balance es necesario tomar en cuenta los siguientes aspectos:
Depuración de datos (Ej. Cuentas por cobrar incobrables se debe eliminar contra el patrimonio, lo mismo so existe un activo sobrreviewuado, cuentas corrientes socios debe eliminarse contra patrimonio, etc.).
Sector al que pertenece la empresa
Descripción y detalle de cada una de las partidas del balance
Forma de contabilización de las cuentas
Valorización
Política de administración
Evolución tendencias, etc. (mientras mayor sea el monto mayor será la importancia de análisis)
Solicitar preferentemente balance auditado por una auditora confiable
Cerciorarse de que el balance que se está analizando tenga la firma de la persona responsable del balance.
Análisis de las cuentas comerciales por cobrar
Formas de documentación de las cuentas por cobrar o deudores por venta, que proporción y cuál es el respaldo de cada una de ellas en caso de no poder cobrarlas.
Utilización de Factoring en la cobranza o para tener liquidez inmediata
Principales deudores
Grado de concentración que existe en cada uno de ellos
Comportamiento pasado de esas cuentas
Porcentaje de incobrtabilidad de los últimos meses
Comparación de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector
Verificar la contabilización. Podrían no incluir IVA
Política de administración de las cuentas por cobrar (Beneficios de mantener cuentas por cobrar, intereses vs sus costos por la administración
Se debe tener en cuenta que el volumen de las cuentas por cobrar depende del porcentaje de ventas a crédito, volumen de ventas y plazo promedio de ventas.
Políticas de crédito: se refiere a la forma de seleccionar a sus clientes, criterio de reviewuación.
Condiciones de crédito: porcentaje de ventas a crédito, plazo, formas de reajustes de tasas de interés, formas o tipos de documentación, tipos de descuentos por pronto pago, garantías en caso de pedir.
Políticas de cobranza: de tipo prejudicial, que trato les dan a los clientes con retraso de 30 días o más, que tipo de acciones se toman, forma de cobranza, vía fax, cartas, etc., cobranza judicial, tipos de procedimientos, embargos, etc.
Evolución y tendencia de las cuentas por cobrar.
Análisis del inventario
Necesario realizar análisis de las partidas que componen el inventario. Materia prima productos en proceso, productos terminados, suministros, repuestos, materias primas en tránsito. Se deberá analizar cada uno de ellos
En caso de materia prima , esta es importada o nacional, si es local existe problemas de abastecimiento, si es importada el tiempo de aprovisionamiento.
Obsolescencia de los inventarios, tanto por nueva tecnología como por desgaste
Tiempo de rotación
Tienen seguro contra incontinencias
Deberá realizarse la inspección visual de dicha mercadería.
Se debe saber la forma de contabilización de los inventarios
Correcta valorización y la moneda empleada para su contabilización
Se bebe conocer la política de administración de los inventarios: con quienes se abastecen, que tan seguro es, preocupación por tener bajos precios y mejor calidad; cuantos meses de ventas mantienen en materia prima, productos en proceso y productos terminados; cual es la rotación de los inventarios fijada o determinada; estokeamiento en épocas del año.
Areas involucradas en la administración ya sea el Gte. de Producción Gte. de Marketing, Gte. de Ventas o Finanzas, etc.
Conocer como se realiza el control de los inventarios en forma manual o computarizada. Tecnología empleada
Naturaleza y liquidez de los inventarios.
Características y naturaleza del producto
Características del mercado
Canales de distribución
Analizar la evolución y tendencia
Análisis del activo fijo
Descripción de los activos fijos uno por uno para tener conocimiento del tipo de activos fijos que dispone la empresa y si corresponde a su actividad o rubro. El análisis de esta cuenta está ligado:
Existencia de la propiedad
Forma de contabilización de los activos fijos
Valorización, rrevieworización, depreciación, desgaste físico y moral
Política de administración de los activos fijos
Tecnología y modernización
Antigüedad de cada uno de los activos
Mantenimiento periódico que se realizan a cada uno de ellos
Políticas utilizadas para el buen manejo del activo de la empresa
Cual la proporción de los activos productivos e improductivos que no generan recursos a la empresa
Es necesario separar los activos pertenecientes a los socios de la empresa y de la empresa esto para poder tener un análisis más objetivo
Su evolución y tendencia en las gestiones
Obligaciones bancarias
Análisis de la composición de las obligaciones bancarias, de largo y corto plazo. Considerando la concentración correcta de obligaciones tanto en el pasivo circulante como en pasivo no circulante
Análisis de las garantías que respaldan dichos créditos y cual la proporción de garantías ofrecidas versus créditos solicitados
Análisis de las formas de amortización ya que de esto dependerá como pueda cumplir el cliente ya que no todas las actividades tienen el mismo ciclo operativo ( agrícola, comercio, construcción, servicios, etc.)
Administración de las obligaciones (manual, computarizadas, si existen reportes)
Tasas de intereses y plazos a los que está pactado cada crédito
Objetos concretos de cada uno de los pasivos bancarios solicitados y cual el efecto que ha tenido en la empresa
Análisis del impacto en el balance de la obligación solicitada a banco. Esto es importante porque determinará el endeudamiento de la empresa y cual su estructura de pasivos bancarios
Quienes son los entes financiadores; instituciones privadas?, de incentivo ?, de desarrollo ?, etc.
Obligaciones comerciales
Cuál es la política de otorgaciones de crédito por parte de los proveedores hacia la empresa
Formas de pago, tasas de interés, comisiones, descuentos (cual la modalidad de pago; letras, avales, etc.
Razones Financieras
Las personas de Mercadeo debemos comprender las técnicas y métodos básicos del análisis financiero, si queremos tomar buenas decisiones, controlar y ajustar la ejecución de los planes, explicar y defender nuestras decisiones ante nuestros pares y superiores jerárquicos. Las razones financieras son una de esas técnicas que debemos conocer además de otras, por ejemplo, las de presupuestación financiera, presupuestación de capital, administración de los activos, administración del capital de trabajo, análisis del riesgo, costo del capital, costeo basado en actividades y valor económico agregado.
Razón.- Es el número que resulta de dividir un número por otro. Se usa para revisar aspectos de rentabilidad, liquidez, apalancamiento y eficiencia. Las razones financieras de general aceptación son de dos clases:
Aquellas que resumen algunos aspectos de la operación durante un período de tiempo dado.
Aquellas que resumen algunos aspectos de la posición financiera durante un período de tiempo dado.
Análisis de Razones Financieras
Utiliza la información obtenida de los Estados Financieros y presenta una perspectiva más amplia de la situación financiera de la empresa. Puede, por ejemplo, precisar la rentabilidad de la empresa, su capacidad para cumplir con sus deudas de corto plazo, establecer hasta qué punto la empresa se está financiando con pasivos y si la gerencia está utilizando sus activos en forma eficaz. Las razones financieras de la empresa se comparan con las de la industria, con las de nuestros principales competidores y con los análisis de tendencias.
Situación patrimonial (se refiere a la situación del balance, la cual puede ser un elemento fundamental en la decisión de créditos, a pesar de que un cliente tenga flujos positivos y patrimonio negativo no se debe dar crédito, el patrimonio funciona con respaldo o colchón de riesgo para eventualidad y además indica que los socios creen en su negocio.
Segunda fuente de pago
Debe existir más de una fuente de pago a los créditos otorgados, cuando existe solo una debe ser muy segura, tener un valor bien definido y ser rápidamente convertibles en efectivo
La fuente de pago secundaria actúa como un seguro, esta debe ser en lo posible independiente de la primera fuente de pago.
No debe concederse créditos por garantía. Sería una política muy poco sana colocar fondos líquidos y recuperar activos no líquidos. Además que generalmente las instituciones financieras son ineficientes en la liquidación de sus activos
Debe tratarse que todo crédito sea garantizado en proporción mayor a sus riesgos y que la garantía no tenga relación con su flujo, ya que si este falla seguramente la garantía valdrá poco
Es muy importante la posición relativa. Si ninguno de los demás acreedores tiene garantía, quizás no sea necesario pedirla, si todos los demás la tienen será absolutamente indispensable.
Casos especiales
Para empresas funcionando que son clientes nuevos debe hacerse u análisis más acucioso que a los cliente antiguos, ya que no poseen ninguna historia de comportamiento, así mismo se deberá comenzar con otorgamiento de créditos más bajos niveles normales con el fin de ir conociéndolo más a medida que pasa el tiempo.
Los créditos otorgados a grupos económicos, debe hacerse una análisis consolidado.
El proyecto o la empresa nueva tienen más riesgo que una empresa en marcha. En general es absolutamente riesgos ya que se está ante un cliente nuevo y ante un socio que incursiona en un negocio nuevo.
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