El Mercado del Eurodólar surgió por primera vez en la década del 50, cuando los ingresos de Rusia por ventas de petróleo -todos en dólares- fueron depositados fuera de los Estados Unidos ante el temor de que fueran congelados por las autoridades de regulación de los Estados Unidos. Eso originó un vasto pool de dólares proveniente del exterior, fuera del control de las autoridades de los Estados Unidos. El gobierno de los Estados Unidos impuso leyes para restringir los préstamos en dólares a los extranjeros. Los Euromercados eran particularmente atractivos debido a que tenían muchas menos regulaciones y ofrecían rendimientos más altos. Desde fines de los 80 en adelante, las empresas de los Estados Unidos comenzaron a pedir préstamos en el exterior, encontrando en los Euromercados un centro beneficioso donde mantener la liquidez excesiva, proporcionar préstamos a corto plazo y financiar exportaciones e importaciones.

Londres fue, y continúa siendo, el principal mercado offshore. En la década del 80, se convirtió en el centro clave en el Mercado del Eurodólar cuando los bancos británicos comenzaron a otorgar préstamos en dólares como una alternativa a las libras, para mantener su posición de liderazgo en las finanzas mundiales. La conveniente ubicación geográfica de Londres (que opera al mismo tiempo que los mercados asiáticos y americanos) también es decisiva para la preservación de su dominio en el Euromercado.

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• Euromercado de crédito. Los plazos de los créditos son mayores, desde un año hasta 10 años. Los más comunes son los de 5 y 10 años. Son destinados a la compra de inmovilizado.

• Euromercado de capital. Los bancos se agrupan en consorcios y emiten obligaciones a largo plazo en divisas. Estas obligaciones las emiten las empresas y los bancos. El banco por estos fondos que ha captado, por esa deuda que ha emitido, oferta un tipo de interés, en un determinado plazo, junto con el capital. Si al final del plazo el banco no paga, el comprador de ese derecho puede resarcirse con las acciones del propio banco. No es infrecuente que el derecho que tenga el titular de las obligaciones sea la opción entre el dinero o las acciones del banco correspondiente.

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Sujetos que operan en el euromercado. Al ser un mercado libre no hay limitaciones. Puede intervenir todo el mundo porque no es necesaria ninguna autorización: bancos, empresas individuales, etc. Las más importantes que prácticamente canalizan todas las operaciones son los bancos.

Es un mercado libre y no intervenido. No hay ninguna legislación ni reglamentación que controle los tipos de interés. La única ley es la de la oferta y la demanda. Al ser un mercado muy competitivo los precios (tipos de interés) van a ser bajos.

La evolución del euromercado. Los mercados oficiales conformen han ido viendo los beneficios que suponen el euromercado y la fiabilidad, lo que han hecho es liberalizar sus mercados interiores dentro de sus fronteras. Los estados regulan las operaciones financieras que se producen dentro de sus fronteras para el que pide créditos le sea indiferente contratarlos en el mercado oficial o en el euromercado porque los créditos que se piden no están sometidos a normativa gravosa, que le vaya a impedir contratar créditos a precio de mercado libre. En este mercado de crédito libre encontramos el mercado interbancario el cual los bancos se prestan dinero entre sí. Este mercado va a marcan la tendencia en los precios.

LIBOR (London Interbank Basic offered rate). Tipo de interés básico ofertado en el mercado interbancario de Londres. Es el precio del mercado interbancario de Londres, precio al que los bancos se prestan dinero entre sí en un mercado interbancario de Londres y es un interés de referencia porque nos valdría para establecer los tipos de interés que se apliquen a las operaciones de euromercado. El mercado interbancario de Londres establece el Libor para cada una de las divisas más importantes y para cada una de los plazos más importantes (1, 2, 3, 6, 9 y 12 meses). También existen otros como EURIBOR y NYBOR.

El riesgo de interés. Es el riego de perder por culpa de la fluctuación de los tipos de interés. Esta fluctuación genera un riesgo el estar pagando un tipo de interés mayor que el tipo de mercado. Además este riesgo se prolonga durante plazo de tiempo que pueden ser muy largos. Habrá que estudiar la formula que tengo para evitar el riesgo. La forma es a través de establecer tipos de interés variables, es decir, tipos de interés que periódicamente se van ajustando a las de mercado. Para calcular el tipo de interés variable el banco que nos presta el crédito va a partir del tipo de interés de mercado que ese día se aplica para los plazos del vencimiento del crédito 1,2,3,6 y 12 meses y le sumara un diferencial. La suma del interés de referencia más las diferencias es el total que tengo que pagar. De esta forma periódica los tipos de interés que se establecen en el os créditos se ajustan a los de mercado

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El euromercado nace por 3 circunstancias:

1. Después de la 2ª Guerra Mundial, EEUU es la potencia que controla el sistema financiero internacional hasta el punto que son sus bancos los depositarios de las divisas del resto de países.

2. En los años 50 se deterioran las relaciones entre EEUU y la URSS. La URSS decide que para que EEUU no congele sus depósitos trasladarlos a bancos de Europa occidental, aportando así la materia prima necesaria para crear un mercado financiero. 3. EEUU decide regular los tipos de interés máximos que conceden sus bancos a los extranjeros, lo que reduce la operativa y los beneficios de los bancos.

Por estas razones se crea un mercado paralelo al de EEUU al crear en Europa el llamado Euromercado.

El Euromercado se caracteriza por no permitir la intervención de los gobiernos de los estados. El Euromercado es el mercado paralelo al oficial. En el Euromercado se cotizan los tipos de interés de cada una de las divisas, y para diferenciar esta cotización de la oficial se le añade el prefijo “euro”.

Este mercado fue de creación muy rápida porque a la gente le interesaban esas operaciones. En este mercado empiezan a cotizar todas las divisas del mercado.

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